互联网大厂中，美团一定不是最艰难的，却是最焦虑的。
为了兼顾互联网平台的公共性，美团不得不降低商户的抽佣率，还要保障外卖骑手的权益和待遇，外卖作为焦点营业却无法提高盈利能力。
在这种情形下，公司仍要想设施钻营营业盈利，于是只能提高零售营业毛利率、降低销售和营销投入，导致对用户的吸引力下降，今年二季度用户流失820万，多项运营指标及收入增速降至2021年以来的最低水平。
互联网羁系以及美团自身营业生长等缘故原由，导致美团股价承压。红杉减持之后，传言第一大股东腾讯也要清仓式减持，美团若何应对？
这是一家对逆境熟悉得足够充实的企业，在任正非把冷气传给每小我私人之前，王兴已经预言式地流传了那句“2019年可能会是已往十年里最差的一年，但却是未来十年里最好的一年”。饶是云云，美团也无法做到既要、又要、还要。
费率降了吗？
有关部门多次督促外卖平台保障骑手权益之后，今年2月，十四部门团结印发《关于促进服务业领域难题行业恢复生长的若干政策》的通知，其中明确提出“指导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费尺度”。
在随后的美团2021年业绩电话集会上，王兴重申，继续扶持商家，同时照顾好外卖小哥。
近几年，美团外卖营业生长迅猛，公司通过不停提高抽佣率来提升外卖营业的谋划利润率。然则，平台上的商家没挣到钱，外卖骑手困在系统中，全行业苦美团久矣，这才迎来了羁系的敲打。
半年已往了，美团降费率的成效若何？
今年二季度最先，美团调整了营业结构，不再单列外卖营业的运营指标和业绩数据。不外，2022年Q2，公司配送服务的收入增速远高于佣金和在线营销服务的收入增速，费率应该照样获得了控制。
一些焦点商家的谋划数据，也从侧面佐证了这一结论。中式连锁快餐巨头墟落基，2022年前5个月，外卖收入5．99亿元，外卖服务费1．47亿元，费率24．60％，较上年同期下降了1个百分点。
近几年，餐饮外卖一直是美团的第一大营业。然则，商户与骑手直接关系到消费和就业，这个互联网平台的公共属性，决议了公司很难从外卖营业上继续提升盈利水平。
于是，美团不得不调整自己的战略，去年将Food＋Platform升级为零售＋科技战略，进一步拓展至更普遍的零售领域。
今年，进一步骤整架构，将公司分为焦点内陆商业和新营业两大板块。焦点内陆商业包罗餐饮外卖和到店、旅店旅游与民宿交通、美团闪购，这些都是商业模式成熟、已经拥有盈利空间的营业；新营业包罗美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、充电宝、餐厅治理系统等。
之前，到店旅店及旅游营业是美团的基本盘，餐饮外卖营业是增进点，新营业代表了未来的生长偏向。现在，焦点内陆商业是成熟的果子，新营业则是守候孵化的种子。
这一轮调整之后，美团获得了什么？又失去了什么？
亏少了，也变慢了
2022年上半年，美团－W（03690．HK）收入972．07亿元，同比增进20．3％，净亏损68．19亿元，亏损额较上年同期大幅缩小。稀奇是二季度，亏损额仅为上年同期的三分之一，减亏效果显著。
由于餐饮外卖、美团闪购及商品零售营业的毛利率提升，公司整体毛利率得以改善，2022年Q2到达30．6％，同比提升2．0个百分点，环比提升了7．4个百分点。
同时，美团压低了用度率，稀奇是销售用度。今年二季度，公司销售及营销开支89．86亿元，同比下降17．2％，占营业收入的比例从24．8％降至17．6％。而在一季度，公司的销售及营销开支还同比增进26．4％。
不外，提高毛利、控制用度降低亏损额带来的直接影响，即是美团降速。
此前多年，连续烧钱的战略之下，美团用户规模高速增进。其年度生意用户数目，2017年底3亿、2018年底4亿、2019年底4．5亿、2020年底5．1亿，2021年Q2最先突破6亿并在2022年Q1到达6．929亿的巅峰。
之后，这个连续增进的趋势，在本季度被打断了。住手2022年6月30日的12个月，公司生意用户数目6．847亿，较住手3月31日的12个月少了820万。
同时，每位生意用户平均每年生意笔数、实时配送（包罗外卖和闪购）生意笔数等要害运营指标的增进率，均降至2021年以来的最低点。
要害指标全线降速，公司收入增速再度下滑。2022年Q2，公司收入509．39亿元，同比增进16．4％。2021年Q1－2022年Q1，公司收入增速划分为120．9％、77．0％、37．9％、30．6％、25．0％。
股价黑天鹅盘旋
互联网羁系、科技股神话摇动以及美团自身的营业逆境，让公司在二级市场连续承压。
美团－W股价2021年2月创下460港元／股的最高纪录后，一起跌宕，8月26日报收181．9港元／股，市值从2．85万亿港元跌至现在的1．13万亿港元。
美团的价值焦点，是近7亿内陆生涯用户，是公司在零售和科技领域普遍而久远的结构，其未来最大的看点，实在照样不停突破界限的可能性。
王兴的“界限论”以为，只要坐拥海量用户，就可以不停地举行营业的多元化。“万物实在是没有简朴界限的，以是我不以为要给自己设限。只要焦点是清晰的——我们到底服务什么人？给他们提供什么服务？我们就会不停实验种种营业”。
相对于一致级的京东、拼多多、滴滴，美团的营业依赖线下地推，再加上生涯习惯差异，更不适合出海。以是，公司便只能集中中国市场，围绕统一群用户，把他们的衣食住行全都互联网化。
除了我们最熟悉的外卖、团购、旅店、买菜之外，连干洗这个细分需求，都被美团改写了规则。以前，都是去干洗店充卡，现在，只需要打开美团，就可以匹配门店，距离远的就快递收寄，价钱甚至比VIP更优惠。
不外，反垄断、互联网羁系以及巨头们普遍缩短之后的焦点营业竞争，都在给王兴的无界限设限。
耐久的风险之外，短期来看，美团股价最大的压力，是腾讯施加的。
8月16日，市场传言腾讯将分批清仓式减持美团股份。受此影响，公司股价大跌9％以上。
去年年底腾讯以分红的形式清空所持京东股份，并在最近的一年时间大规模减持各种股权资产，上述蜚语在资源市场的接受水平很高。
同时，腾讯利润大幅缩水，有着异常迫切的补血需求。持有股份较多、整体价值较高的美团，看起来像是最好的选择。
更要害的是，若是腾讯真有这种意向，美团险些没有谈判的筹码。腾讯离得开美团们，但小弟们离不年迈。就算减持，营业照样照做。
美团现在需要祈祷的是，盘旋头顶的黑天鹅，不要酿成灰犀牛。
原文题目 : 美团既要、又要、还要