出品｜派财经（ID：paicj314）
文｜王飞澍 编｜派令郎
BAT元老百度，意外地交上了一份颇有韧性的二季报。
这次百度给了外界不少的惊喜。财报显示，二季度百度实现营收296．47亿元，同比下降5％；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）到达55．41亿元，同比增进3％，超市场预期。
不外，问题依旧存在，在疫情与经济大环境影响下，作为百度营收基本盘的在线营销营业肩负了很大的压力，财报显示，其焦点广告收入同比下滑10％，并没有跑赢行业；被以为是第二、第三增进曲线的智能云、自动驾驶等新营业虽然已经最先起量，给外界带来了一些想象空间，但从营收上现在还没有看到由亏转盈的苗头。
在去年一季度财报会上，李彦宏曾经立下“未来三年百度非广告收入将跨越广告收入”的目的。一年岁后，百度广告收入依旧盘踞在焦点位置，二季度占有了58％的营收比，低于去年同期的60％；非广告收入的占比靠近21％，同比提升了5％。
现在来看，距离实在现目的仍有较浩劫度，百度仍然需要连续在低谷蓄力。
基本盘趋稳
在经济大环境不景气的2022年上半年，百度固然也随大流最先了降本增效。
财报显示，第二季度，百度销售及治理用度为48亿元，同比下降16％，主要是由于渠道支出及市场推广削减所致。相比一季度而言，百度进一步缩减了开支规模，第一季度，百度销售及治理用度为47亿元，同比削减11％。
可以看到，仅仅在第二季度，百度由于用度缩减就省出了10亿元以上的利润，直接辅助百度在该季度扭亏为盈，实现净利润36亿元（去年同期亏损5．83亿元）。
不外，副作用也相当显著，没有了足额的营销用度支持，百度搜索基本盘流量触碰着了天花板。凭证财报，6月百度App月活跃用户数到达6．28亿，基本与上一季度持平，上一季度，这一数字为6．32亿。
在营销用度锐减、用户规模增进阻滞的情形下，主营营业显示好于预期，突显了百度的韧性。
此前，头部投行预期百度广告营业将下滑 10％－15％，而李彦宏示意，受疫情频频影响，4－5月份零售、医疗康健、内陆服务等领域的广告营业受到不小袭击，百度的广告营业降幅从一季度4％扩大到二季度10％。
虽然降幅扩大，但对比偕行来说，这一成就并不能算差。Quest mobile的数据显示，2022年上半年中国互联网广告市场规模为2903．6亿元，同比削减2．3％，百度显著低于行业水平，但与自身相比，百度广告营业二季度比一季度还增进了9％；与行业内腾讯、阿里等成熟平台动辄20％、30％的下降幅度相比，百度的显示也算抢眼。
需要指出的是，只管经济形势不乐观，作为近年来百度广告应对竞争开拓出来的增进新支柱，百度托管页广告二季度仍同比增进 10％，虽然较一季度 37％的增速放缓不少，但高达两位数的增速也解释晰，其支柱作用依旧显著。
另一个好的征象是，百度二季报提及，6月份百度App的DAU中有84％是登任命户，高于一年前的76％。与此同时，移动生态互动量也进一步提升，第二季度，百度App逐日搜索查询次数及信息流内容分发量同比实现两位数的增进。这样的用户数据显示，也在一定水平上保证了百度广告营业的收入向好。
不外，若是将时间线拉长来看，从2021年最先，百度在线营销营业显示并不乐观，出现连续下滑之势。从2021年一季度至2022年二季度，百度当季广告营业同比增速划分为27％、18％、6％、1％、－4％和－10％，降幅也在不停扩大，至于何时触底，还属未知。
将时间线再度拉长至以年为单元，可以更显著觉察到百度广告营业的颓势。百度的广告收入自2019年最先下滑，2019年同比下降4％，2020年同比下降5％，2021年同比增进12％。履历了2021年短暂苏醒后，又回归到了下降通道，在2022年上半年，这一增速又酿成了下降7％。
在短视频成为主流，偕行抖音、快手、视频号等短视频平台的流量袭击下，悦目视频并没有实现百度在短视频领域寄予的厚望，眼下，百度广告营业可以说已经失去了最大的增量空间。这一点可以在快手的财报中清晰的看到，二季度，快手广告营业收入增速为10．5％，与百度两位数的同比下降相比，反差相当强烈。
在二季度财报会中，当被问及百度广告营业走势时，李彦宏示意，“与第一季度相比，在第二季度或许这些因素有所好转，然则现在不确定性照样挺多的。”也难怪，早在今年五月份，百度就将沈抖调离移动生态事业群（MEG），外界一致以为，这是对公认继任者的珍爱。
智能云连续发展
广告营业之外，最有希望肩负起百度第二增进曲线重任的当属智能云营业。
百度智能云是百度非广告营业中的焦点，财报显示，二季度百度智能云营业实现营收42亿元，同比增进31％、环比增进10％，同期收入占比已提升至18％。不外，增速出现连续放缓的趋势，今年一季度智能云营业同比增进43％，2021年Q4的同比增速为60％。
但在其他厂商增速纷纷泛起下滑的情形下，百度智能云仍能保持在30％以上的增速，实属忧伤。相比之下，阿里云在2022年Q1和Q2的增速划分为12％和10％，华为云在内的企业服务2022年上半年增速为27．5％。
在AI公有云领域，百度智能云显示可圈可点。6月22日，IDC宣布的《2021H2中国AI云服务市场研究讲述》显示，2021H2（2021下半年），百度智能云作为中国AI云服务厂商在整体AI软件及应用市场中位列第一。
而若是仔细剖析这一成就，已往两年百度智能云的谋划战略可谓颇有成效。
百度CTO王海峰于2020年提出并优化了百度智能云的战略打法，总结为“云智一体”，也就是“云＋AI”康健发展战略。凭证这一战略，百度智能云在两个层面举行了改变，其一是追求高质量的规模增进，其二是与其他对手寻找差异化，对营业领域准确聚焦捉住上云和AI使用的要害场景。
脱离来看，百度智能云两年前否认了云营业领域常见的“不计成本、追求规模”的扩张方式，重点专注手艺产物驱动，让其在手艺上有精神连续下沉。近十年，百度通过连续在AI领域的投入，确立起了百度大脑整个AI的服务中枢，并依赖这其中枢和飞桨平台，完全释放了AI手艺在制造业企业服务的能力。这一战略更改初见成效，据领会，百度云这两年已经有40多万个在制造业企业应用的案例。
现现在，曾经主张亏损换规模的云服务厂商纷纷最先追求效率，强调自研产物优先，不为规模牺牲利润，以利润为导向。从这一点上来说，百度已经取得了先发优势。
第二点，营业领域聚焦，则让百度智能云在充满变数的经济大环境中获得了确定性。阿里云着重电商客户，腾讯云则是娱乐类客户更多，两者整体上更偏向互联网行业，但百度的优势是，它有不少客户泉源于传统行业。
好比，百度智能云在工业赛道上，宣布了开物2．0工业互联网平台，累积了200多个工业解决方案，沉淀了3．8万工业模子，该平台一个月内已先后在重庆、广州相继上线；在汽车制造行业，百度智能云先后与吉祥、上汽等头部车企，以及蔚来、理想等造车新势力确立起互助；在领域，住手二季度末，以累计条约金额跨越万万元人民币订单盘算，百度ACE智能交通解决方案已经被51个都会接纳，同比增进超150％。
上述客户结构天生的刚需属性，让百度智能云在2022年上半年，阻止了电商、娱乐行业因经济大环境和羁系因素造成的颠簸，辅助实在现了优于整个行业的高增速，也推动了其一直所主张的康健可连续。
因此，在整个云服务市场泛起缩短的情形下，百度智能云展现了出了更强的韧性。但即便云云，百度智能云距离阿里云和腾讯云仍然有一定差距。凭证Canalys 宣布的中国云盘算市场讲述，2022年Q1，百度智能云市场份额为8．4％，在与阿里云、华为云、腾讯云组成的“中国四朵云”中份额最小。营收上看，2021年，百度智能云营收151亿元，约为同期阿里云的1／5，腾讯云的1／2。
在云服务市场巨头倾轧的猛烈竞争中，百度云还需要再起劲一点。否则，很容易被前排的阿里云、华为云和腾讯云弯道超车。事实上，这三朵云已经在向百度智能云发力的传统行业大步迈进。
2021年阿里云营业当中来自非互联网公司的占比到达了53％，同比增添了5％，包罗中国联通、中石化等公司，都与阿里云确立了互助关系。腾讯则在2021年与德勤、IBM两大传统服务行业巨头开展互助，借助传统大佬外力，快速切入传统行业，在短时间内快速获取了大量传统行业客户。
综合来看，百度智能云虽然在客户端有着精耕细作的先发优势，但追兵们也各有绝活。不外，有一点可以确定，产物的手艺、服务能力是云服务厂商们的焦点竞争力，而要推高竞争力，就需要海量的真金白银投入，在这方面，百度与阿里云、腾讯云和华为云相比并不占优。
百度首席财政官罗戎示意，智能交通有望在未来几个季度先于其他垂直领域，实现盈亏平衡。可见，百度智能云现在已经有了百度第二增进曲线的潜力，但挑大梁还得再等等。
难效果的自动驾驶？
智能云之外，百度未来的最大增进潜力来自于汽车营业，但这部门营业也为百度带来了繁重的肩负，“他们都低估了自动驾驶的研发投入，百度仅去年（2021年）一年就投入200亿，而这可能需要10年甚至20年的耐久投入。”李彦宏曾示意。
今年二季度，百度继续在研发上保持高强度投入，用度支出高达63亿元，在营收下降的基础上仍与去年持平。甚至，基于百度拥抱的企业战略，其在近年来加大了研发强度，研发用度率的中枢总体也在向上抬升，已延续7个季度超20％。
当前，百度智能驾驶营业在手艺、产物和运营层面，都已经走在了全球前线，已成为全球四大自动驾驶向导者之一，也是唯一上榜的中国公司，拥有全球最多的高级别自动驾驶专利。
依赖这些自动驾驶手艺，百度为自己设定了三种汽车营业模式：集度造车，Apollo自动驾驶出租车，为主机厂输出智能驾驶能力。
先来看自动驾驶出租车，这是百度在上述三种模式中最具优势的领域，而且拥有广漠的市场空间，凭证中信证券测算，自动驾驶潜在市场空间超数万亿元，其中，Robotaxi的潜在市场空间最大，约为3．2万亿元（以2040远期空间盘算）。
现在，百度自动驾驶也已经走到了行业前线，财报显示，第二季度百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑向民众提供了28．7万次搭车服务，同比增进近500％。住手2022年7月20日，萝卜快跑累计订单量到达100万单。
在不久前的百度天下大会上，百度宣布了第六代无偏向盘无人车Apollo RT6，目的量产成本仅为25万元，使无人车的成本在中国首次进入民众市场电动车的价钱局限，预计将在2024年一定规模地投入运营。
然而，这一时间点仍然存在着不少变数，纵然百度已经在自动驾驶领域探索了10年之久，但手艺上依旧存在一些难以解决的极端长尾场景，犹如小鹏汽车认真自动驾驶的副总裁吴新宙所言：“以为解决了90％的问题，转头一看发现另有90％的问题没有解决。”
这也就带来了一个更为棘手的难题——谁都无法保证自动驾驶是绝对平安的，工信部原部长李毅中曾示意，智能网联汽车要上路，一定要杜绝人身事故，事故削减90％都不行，一定要所有消除。通俗点说，百度自动驾驶怕的不是一万，而是万一。
不外政策正在逐步铺开，8月初，百度在重庆和武汉两地开启全无人商业运营，百度成为中国第一家在开放蹊径上向民众提供全无人自动驾驶出行服务的公司。但距离无人驾驶周全商业化，另有很长一段距离。
在落地政策上政府层面始终慎之又慎，百度等探索者也只能小步前进，百度智能驾驶事业群副总裁、首席平安运营官魏东示意，自动驾驶商业化的难点一方面在于手艺自己仍在不停迭代，能够笼罩、服务的局限依旧受限。纵然是乐观预计，他以为在2028年至2030年才气迎来无人驾驶商业化热潮。
再来看被百度寄予厚望的集度汽车，经由一阵紧锣密鼓的急行军，两个月前集度汽车推出了首款产物——汽车机械人看法车ROBO－01。但一经推出，其无B柱设计、可升降激光雷达无律例避行人碰撞、设计上拼集感强烈等问题就饱受诟病，对此，派财经曾在《海内无人驾驶商业化政策连续落地，百度造车有盼头了？》一文中详细解读。
而且，就整个智能汽车行业来说，除了特斯拉已经实现盈利之外，其余选手现在所有处于亏损状态，就连曾经最靠近盈利、以抠门著称的勤学心理想，也在二季度交出了亏损同比扩大172．2％的成就单，小鹏则是每卖一辆亏7万。在这样的情形之下，集度汽车想要短期内为百度带来可观的收入和利润，并不现实。
再就是输出智能驾驶能力，现在除了威马等少数车型接纳这一方案之外，仅有比亚迪等部门接纳了百度的手艺方案，自动驾驶始终无法大规模商业化落地，这也是外界以为百度不得不下场亲自造车的主要缘故原由之一。
因此，综合来看，整个汽车营业仍然处于不停烧钱的状态，而且随着营业的继续深入，尤其是自动驾驶手艺的落地，烧钱局限极有可能会继续扩大，而集度汽车何时盈利更是难以预见。再加上智能云营业也是亏损前行，百度现在的收入只能依赖基本盘广告营业支持，但在短视频等的袭击下，这一营业也早已无法稳如磐石。
可以说，百度新老营业之间已经泛起了一条裂痕，打造新增进曲线正在成为其最主要的义务。
原文题目 : 稳住基本盘，百度重仓新增进曲线