12 月份，社会消费品零售总额 40542 亿元，同比下降 1．8％。其中，除汽车以外的消费品零售额 35438 亿元，下降 2．6％。
2022 年，天下网上零售额 137853 亿元，比上年增进 4．0％。其中，实物商品网上零售额 119642 亿元，增进 6．2％，占社会消费品零售总额的比重为 27．2％；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品划分增进 16．1％、3．5％、5．7％。
海豚君提炼几点要害信息：
（1）12 月社零：铺开第一，熏染第二，预期转变左右消费
应该说，在疫情熏染自由施展的 12 月里，海内的社会零售显示，差叫预期之中，其他都是意外惊喜，而市场真正关注的应该是节后归来消费的苏醒力度和节奏。
但这并不是说 12 月的社零数据就可看可不看，尤其是当疫情自由施展月里，消费的显示还不错的时刻，可以增添人人对于消费的苏醒信心。
12 月，虽然疫情铺开后，各多数会依次陷落，但从 12 月的现实显示来看，当人们自由流动可以自由流动、未来简直定性增添的时刻，纵然是大量熏染，12 月份的社会零售 （同比下跌 1．8％） 依然是好于 11 月份（同比下跌 5．9％），要知道去年的这两个月社零都对照弱。
固然，12 月尾的时刻，可能有些提前购置年货的占比，由于今年春节 21 号最先，比去年的 31 号早了十天，三家电商平台中拼多多的年货节是从 12 底最先的，但细看社零的分项仍然可以看到，管控铺开对消费的正面影响初见眉目。
（2）线上非实物终于没那么凄凉了
为什么说初见眉目？之前封控影响最严重的一直是是线上非实物零售（这种虚拟商品和服务纰谬应快递订单的履约交付，好比 OTA 类产物），它对封控政策最为敏感，由于这类消费产物基本上购置了之后，现实都要去线下完成消费。
每轮疫情打击，封控变严酷的时刻，它都是最惨的，但 12 月疫情最严重，然则管控解绑的时刻，线上非实物消费增速反而从 11 月的－24％ 恢复到了－20％，已然最先边际向上。
而即时型线下消费场景如餐饮和线下商品则实着实在由于疫情的放肆流传跌幅进一步加大。
（3）线上实物照样当之无愧的扛把子，12 月可能又是拼多多的天下
剔除掉因阿里大促开启节点转变因素带来的 10、11 月线上实物零售的异常，自上海疫情竣事后的 6 月最先到 11 月，线上零售同比增速浮动普遍是在 6％－8％ 之间，而 12 月，单月直接窜升到了 15．6％，是之前月份平均增速的两倍！
从分大类的累计增速来看，拼多多也许率收入又要爆棚了——在线上吃（根据第三方数据，含生鲜和非生鲜的食物在拼多多的 GMV 占比中超 25％）这个高增进的大类中，去年整年的累计增速 16．5％，比前 11 个月的累计增速 15．1％ 凌驾不少，可以看出 12 月又把整年的增进给拉上了。
穿和用增进相对来说都低了许多，在疫情绪染、快递缺人的情形下，12 月看起来整体没有稀奇显著的边际改善。
（4）2023，又是一年线上实物渗透率 “反噬” 年？
在线下要么封控，要么熏染不出门的极限情形下，线上实物消费的渗透率（剔除餐饮、石油制品和汽车）去年四序度已经拉高到了新的峰值 43％，对应整个 2022 年的渗透率已经拉高到了 37％，窜升了 2．7 个百分点。
这也意味着，2023 年很有可能又是渗透率提升的阻滞年份，即是 2023 年走过降本增效的利润修复之后，照样要去找能够获得更大市场份额的电商个股。
（5）限额零售：彪悍的买药，凄凉的可选
限额以上企业商品零售总额来看，12 月飙涨的医药可能是疫情自由流传最嘹亮的标志，而可选消费好比家电、通讯、美妆、甚至衣饰鞋帽，都是异常凄凉的存在。可选中只有汽车零售由于津贴政策退出原来，最后一个月来一波回升。
这样，整个 2022 年整年下来，真正逾越当前周期的品类，只有吃（粮油食物）、药（中西药品）两个品类是唯二两个每个月都在正增进，而且增速绝大多数月份都是在 10％ 以上的两个品类。
而到了 2023 年，铺开情境之下，可选和必选是否会两级反转？不妨期待一下。
－ END －
本文为海豚投研原创文章。
原文问题 : 12 月线上零售：又是拼多多的魔性施展时刻？