文｜太史詹姆斯
“开头有多美妙，末端就有多潦倒”，这是2月23日夜晚，盯盘阿里财报日的投资者写照。
2月23日美股盘前宣布财报后，阿里涨幅一度跨越6％。正当拥趸们喜气洋洋，静待一个收获的夜晚时，阿里美股只用了一个半小时就转跌，最终以下跌0．65％收盘。
与此同时，纳斯达克指数上涨0．72％，纳斯达克金龙中国指数虽然收跌0．3％，但阿里两大竞争对手京东和拼多多的涨幅则划分为0．26％和3．22％。
仔细来看，阿里交出的成就单着实不错。
延续了几个季度以来降本增效的作风，阿里剔除股权和摊销用度后的利润530亿元，大幅逾越470亿元的预期。阿里的研发用度首次泛起了同比下跌，跌幅达15％，看起来确实有不少程序员结业了。
另一方面，阿里的淘特、淘菜菜、盒马、菜鸟和饿了么等营业都在进一步脱节亏损，然则焦点营业淘宝天猫和曾经的“第二曲线”阿里云的业绩改善还仅仅停留在预期阶段。
图源：阿里2023财年第三季度财报
让投资者郁闷的尚有阿里对京东“百亿津贴”的回应。
刘强东强势回归，高举价钱战大旗，剑指拼多多。在新闻放出的2月21日，京东、拼多多和阿里的美股跌幅划分为11．03％，9．54％和4．91％。投资者们郁闷京东的血拼不只不会带来强有力的获客，还会大幅杀掉行业的利润。
张勇在财报会的回应应该是让投资者有些着急——他希望用缔造新价值，而不是低价津贴来应对。问题是，阿里想在什么地方缔造新价值呢？是阿里云？照样外洋市场呢？
“逍遥子”最近面临对手的步步紧逼，充实施展了逍遥的态度，无论对手是抖音，照样京东，这或许是来自对抖音天花板简直认，以及和京东多次价钱战的履历总结。
张勇也许是对的，但大伙照样郁闷的。究竟，中国互联网这些年的生长证实，佛系的“好人”永远是敌不外狼性的“坏蛋”的。
01
想站着挣钱的阿里云，却止步不前阿里云在最新一季的收入增速进一步放缓到3％，不只低于上一季度的4％，甚至低于也刚刚公布财报的百度智能云的4％。要知道阿里云2020年的增速还高达57％，2021年尚有30％。
在2021年以前，阿里云部门延续六年拿到了团体的最高等绩效“3．75”，但2021年只是倒数第二档的“3．5－”，去年就更不用提了。
于是，在去年年底，达摩院院长张建锋离任阿里云智能总裁，张勇亲自挂帅。
阿里云的崛起是由于吃到了网的云端盈利。现现在，已往渴求云资源的互联网行业在强羁系下的步履蹒跚，而政务云则在“数字政府”口号下的狂飙突进。
此消彼长带来的是三大电信运营商的崛起。
在去年上半年，电信、移动和联通的云收入增量占有了总体增量的90％。
面临G端大客户，阿里的显示不要说不如这些“根正苗红”的国家队，也不如履历更厚实的华为。
阿里实时熟悉到了这点。
现在的阿里云全球总裁蔡英华和去年引咎告退的阿里云中国区总裁任庚都出自华为。
在已往三年政企市场的鏖战中，阿里云多次泛起在最后阶段大单被华为抢走的情形。这看似有时，但阿里云的销售气概又似乎指向了一定的了局。从华为挖来的销售高管并没有完成移风易俗的义务。
张建锋在2019财年阿里云营收247亿的时刻，提出了“三年千亿”的目的。谁人时刻，阿里的一众销售也并没有感应什么压力，他们习惯了业绩翻着跟头上涨，早就对数字没什么感受了。
那时的阿里云是公有云市场的绝对第一，初试政企市场也轻松拿下来“都会大脑”、“12306”和“春晚”等项目，三年千亿封王似乎近在眼前。
但危急逐渐隐现。
在商务接触中，阿里P8们会一直地给地方政府的系统挑偏差，自己浑然不觉但甲方听着逆耳；阿里云高层会劈面质疑不选阿里云的客户；销售们习惯了互联网客户们的自助买云，懒得走出去麋集造访。
领先者阿里云拥有了垄断者的态度，打脸只是时间问题。
若是说阿里云在政企市场的失利可以用水土不平来注释，那么，阿里云旗下的钉钉丢掉小鹏汽车这个老客户则敲响了警钟，阿里可能需要重新划定自己和客户的利益界线，提升自己顺应新行业的能力了。
差异于互联网公司，小鹏汽车的智能部门虽然也来自互联网大厂，但卖力制造的许多来自广汽等传统车企。想捏合这种混杂的团队，极客老板何小鹏希望能在生产力工具上有所突破。
钉钉不能知足他们的定制化需求，于是小鹏汽车在转换成本不低的情形下毅然放弃钉钉选择了字节跳动旗下的飞书。
不愿意做定制、写讲述、讲方案、铺人驻场，这从降本增效的角度来看无可厚非。
马化腾也不赞成腾讯云不计成内陆当总集，做大营收。若是以为“以亏损换增进”的消费互联网纪律不再确立了，降本增效从耐久看或许是有原理的，但短期阿里们只能在资源市场和舆论场默默蒙受。
02
还没施展作用的“出海将军”蒋凡阿里的出海营业这个季度的显示照样挺亮眼的，季度营收146．44亿元，同比增进26％，但主要的拉动是它在土耳其的电商Trendyol，蒋凡重注的3大C端营业速卖通、Lazada和Miravia还没有太多体现。
东南亚和欧洲将是下一步发力的重点，张勇在财报会上又确认了这一点。
在东南亚，Lazada被腾讯投资的Shopee逾越露出了阿里的另一大弱点——善于控制却不会打造生态。
阿里在海内市场的气概就是一向云云，对收购来的企业都要放肆举行“阿里化”刷新，把他们酿成自己的一个部门。
Lazada网站截图
这种模式的缺陷在外洋市场往往会被放大。外洋天高天子远，再好的模式复制已往都可能变了形，走了样，还会带来严重的内讧。Lazada就是在彭蕾2018年接手后又五年换了四个CEO的历程中，才被Shopee逾越的。
去年6月，蒋凡任命耐久在Lazada事情的董铮成为CEO兼印尼分公司CEO。其余新马泰、越南和菲律宾5个国家的卖力人都是当地发生的。
蒋凡的思绪是在Lazada上充实放权。
Shopee有点类似拼多多，靠的是社交裂变和下沉市场。蒋凡可能是从Shopee去年头败走法国、西班牙等市场中嗅到了欧洲的时机。那里有更高的内容和数据合规成本，以及跟高的税率，需要的是走高端蹊径的电商平台。
于是，阿里去年11月在西班牙上线的Miravia就主打高端，只做定向招商，而且激励商家将货存在菜鸟的外洋仓，搞内陆发货。
之前被宽大卖家称为“国际版淘宝”的速卖通也同样在做高端化刷新。
去年出台了激励优质商家的金银牌制度，上线了精选商城AE Mall，同时最先提高入驻门槛，对商家举行销售额审核，并限制商品公布数目。
阻碍阿里出海电商营业生长的，是需要转变为专注消费者体验的文化。
速卖通虽然早早就笼罩了全球，banner图耐久以来都没有泛起过黑人或穆斯林的形象。这就是对消费者的忽视。
这听起来挺令人惊讶的，中国顶级的电商平台竟然会忽略消费者。但仔细想想，这是有缘故原由的。阿里是做B2B起身的，使命是“让天下没有难做的生意”。这句话显著是针对商家而不是消费者的。
阿里内部审核也主要是看GMV和用户量，消费者体验的优先级并不高。
这点在海内电商和跨境电商都是云云。
03
承压的戴珊若何优雅？在阿里内部，更多关于压力的重担，着实应该在戴珊肩膀上。
自去年戴珊上任后，GMV和AAC（年度活跃用户）不再是电商的焦点指标，她最先强调日活和用户留存。
无可厚非的选择，无论是淘宝，照样天猫，天花板已经展现，接下来主要的是存量运营。
2022年520时代，52000瓶可乐随包裹随机派发，就是戴珊谋划的。
淘宝520流动
这种点子可以时不时有，但想迅速转变过往外界解读的“轻消费者、重商家”的阿里文化，像戴珊的东风化雨和张勇的文质彬彬可能很难，集生杀予夺于一身的刘强东在京东可能醒目的更好些。
至少现在的海内电商营业还在遭遇抖音在GMV和广告收入上的双杀，这个季度淘宝天猫客户治理收入同比萎缩了9％。
但这一次，张勇和戴珊似乎都不想直接和抖音电商对线。
他们这样的改良主义者可能在探索全行业温顺增进后的生计之道，究竟狼性若是没有高增进带来的收益分配是很难维持的。而且，他们似乎不信托自己会被推翻。
纵然不思量进击的抖音电商，整个行业也在进入存量时代，各家都最先从对手手中虎口夺食。
阿里在中国电商行业虽然不像之前那样具有统治职位，但依然在2021年拥有跨越一半的市场份额。不用说，要进攻的一方都市优先针对阿里这个最大的单一电商平台。
远了不说，凭证曝光的内部邮件，京东的“百亿津贴”昨天已经启动了内测，今天上线了竞价系统。虽然不是明摆着针对阿里，但电商的竞争，哪有什么一对一。
京东“百亿津贴”规则 图源：内部培训截图
早在有直播电商之前，阿里就曾经与京东在日用品、服装甚至3C家电领域交过几回手，双方都投入重兵，最后无疑都打成了消耗极大的堑壕战，谁也没占到什么廉价。
市场可能就是怕狼性不足的阿里会失守，以是才在财报日“先跌为敬”。价钱战这种囚徒逆境，阿里要是选择不跟可能会酿成最受伤的谁人，淘宝和“淘特”该若何面临。
在阿里越来越从生长型公司变为价值型公司的时刻，巴菲特的同伴芒格的一句“投资是我最大的错误之一”可以说是当头给它的股票浇了一盆冷水。芒格旗下的Daily Journal停止2021年底，累计耗资1．09亿美元，买进了60．206万股阿里美股，均价181美元／股。
若是像张勇在回覆剖析师提问时展望的那样，中国的经济延续增进，消费占比不停提升，芒格也很可能在顺势而为的阿里身上赚到钱。但现在全球宏观经济危急四伏，迷雾重重，也许只有等当前的一切灰尘落定，投资者选择与张勇共舞才是轻松写意的。
原文问题 : 戴珊和蒋凡，谁能转动阿里的飞轮？